"Hoy adquiero el derecho a comprar una acción de Repsol a 14.17 euros hasta el 31 de diciembre del año 200x+1. Por la compra de dicha opción tengo que pagar 0,13 euros. "

Durante la vida del warrant podemos tener varias situaciones:

• Si al finalizar el plazo las acciones de Repsol cotiza a 13 euros no se ejercita y el comprador pierde la prima desembolsada que es de 0.13 euros.
• Si la cotización de Repsol es 14,17 euros nos será indiferente ejercitar o no porque perderemos la prima.
• Si cotiza a 14.25 euros ejercitaremos el derecho porque recuperaremos parte de la prima: 14.25 - (Pe) - (Pr) = 0.05 euros.
• El denominado "punto muerto" en el que ni se gana ni se pierde será el resultado de sumar: (Pe)+ (Pr), es decir, 14.17 + 0.13 = 14.30 euros.
• Si cotiza a más de 14,30 euros, por ejemplo a 16, ejerceremos porque obtendremos ganancias: 16 - (Pe) - (Pr) = 1.7 euros.